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2025年，由于新游戏的研发和营销成本投入较大，游戏行业竞争将更加激烈，不少游戏项目将面临收入下降的挑战，这将对企业利润带来压力。完美世界此前曾在2024年面临业绩下滑的压力，但幸运的是，经过近一年的调整，公司核心业务保持稳定，呈现强劲复苏势头。据公司公布的多份财报显示，完美世界在2025年实现连续多个季度盈利。前三季度，完美世界实现营业利润54.17亿元，较去年同期增长33%。归属于母公司净利润6.66亿元，与去年同期相比，由赤字转为盈余，经营状况明显改善。财报显示，完美世界今年的业务复苏主要得益于新游戏《书仙世界》、《书仙2》和《女神异闻录：夜之魅影》的逐步贡献。此外，我们的电子竞技和影视业务持续增长。事实上，这在当前环境下实现起来并不容易。游戏开发成本的准确管理和高效运营变得越来越重要，游戏行业严重依赖先进的产品。因此，行业降本增效的本质是把更好的资源集中到有潜力成为热门产品的项目上，倒逼厂商转型更新。完美世界业绩提升的原因在于其不断深化研发体系，并通过多方合作取得成果。调整的效果不仅体现在成本控制上，还体现在商业结构和产品结构的优化以及人力资源的有效配置上。今年前9个月，完美世界经营活动产生现金流量净流入8.89亿元。相比之下，去年同期则出现现金净流出。这主要得益于游戏业务收入的增长以及各项降本增效措施的逐步显现。这是因为随着《书仙世界》和《书仙2》等流媒体产品的成功上线，完美世界前三季度游戏业务收入实现了同比15.64%的增长。今年，完美世界的电竞生态也获得了更大的空间。通过利用《DOTA2》和《CS:GO》赛事来推广产品，不仅提升了产品的销量产品持续增长，但2025年8月我们与全球多家科技巨头成立了“完美电竞合作伙伴联盟”，设置了更多竞争壁垒。影视业务较上年同期增长432.9%，得益于多部作品确认盈利以及戏剧微短片的推进。这些都预示着完美世界走出了默默无闻，进入了新的成长周期。当然，这一变化也得益于公司此前的积累和战略聚焦。例如，其强大的研发基础设施和长期的知识产权管理能力确保了新产品的成功。同时，完美世界积极采用前沿的AI技术，公司游戏研发积极融合AI内容制作工具和自主研发的智能代理平台，有效提升研发和能力。d开发效率和内容质量，为后续进步注入新的技术力量。展望未来，完美世界的增长很大程度上取决于后续新产品的持续成功。目前，市场关注的焦点是二次元开放世界城市《完美世界》。 《异形》城市主题采用虚幻引擎5.5自主开发，并于年中完成第二轮测试。 12月，线下协同研创体验会开始，继续加快产品研发、测试和上市的步伐。 《异形》公测的表现还有待验证，但至少完美世界已经突破了业绩最低点，进入了更加专注的增长通道，这对于长期发展至关重要。